Đối với thị trường chứng khoán Nhật Bản, ngày giao dịch đầu tiên của năm 1990 đã mở màn cho một đợt sụt giảm mạnh mẽ thực sự.

Suốt bảy ngày giao dịch liên tiếp, thị trường chung ngày nào cũng lao dốc không ngừng nghỉ trên diện rộng.

Hoàn toàn không thể tìm thấy bất kỳ lực đỡ nào, chỉ có thể chứng kiến giá cổ phiếu liên tục lao dốc, khiến người ta cảm tưởng như rơi thẳng xuống địa ngục.

Tính đến cuối ngày giao dịch thứ Sáu, ngày 12 tháng 1, chỉ số Nikkei 225 đã giảm hơn 10.000 điểm so với mức đỉnh 38.409 điểm của năm trước, đóng cửa ở mức 28.344 điểm. Biên độ sụt giảm của thị trường chung trong bảy ngày đã lên tới 26%.

Nếu tính từ mức đỉnh 40.101 điểm của thị trường chứng khoán Nhật Bản vào năm ngoái, biên độ sụt giảm thậm chí đã vượt quá 30%.

Tổng giá trị vốn hóa thị trường của Sở giao dịch chứng khoán Tokyo cũng đã tụt xuống sau Sở giao dịch chứng khoán New York.

Có thể thấy được khối lượng tài sản khổng lồ đã bốc hơi, với sức tàn phá to lớn đến nhường nào!

Việc giá cổ phiếu lao dốc khiến tất cả các bên cung cấp vốn và cho vay đều như lửa đốt trong lòng.

Dù là các công ty chứng khoán hay những người hành nghề tài chính ngầm, họ đều phải huy động thêm tiền mặt để đáp ứng nhu cầu vốn của các nhà đầu cơ đang chơi chứng khoán.

Trong khi đó, các nhà đầu cơ cũng phải cố gắng hết sức tuân thủ thỏa thuận, nhanh chóng bổ sung ký quỹ.

Nếu không, vị thế ký quỹ của họ sẽ bị những người cho vay ký quỹ ngầm không mấy thân thiện thanh lý ngay lập tức – tức là "cháy tài khoản".

Vì lẽ đó, các quan chức Ōkura-shō (Bộ Tài chính Nhật Bản) đã trải qua hai ngày cuối tuần khẩn cấp thảo luận và ngay trong ngày Chủ Nhật, 14 tháng 1, công bố khẩn cấp các sách lược ứng phó.

Thứ nhất, tuyên bố giảm yêu cầu ký quỹ cổ phiếu từ 70% xuống 50%.

Thứ hai, gây áp lực lên bốn công ty chứng khoán lớn của Nhật Bản, yêu cầu họ không phát hành thêm cổ phiếu hoặc nhận chứng quyền cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi trước khi thị trường chứng khoán ấm trở lại.

Mục đích là nhằm cứu vãn tình thế thị trường chứng khoán đang sụp đổ như núi đổ.

Không ngờ, hai biện pháp này lại có chút hiệu quả.

Ngay khi thị trường mở cửa vào ngày 15 tháng 1 năm 1990, chỉ số Nikkei 225 nhanh chóng ổn định và sau đó trải qua bảy ngày giao dịch phục hồi liên tiếp, lấy lại 4.600 điểm đã mất.

Tính đến ngày 23 tháng 1, chỉ số Nikkei 225 một lần nữa quay trở lại mức 32.927 điểm, với biên độ tăng trưởng trong giai đoạn này đạt 16,2%.

Do đó, lại có một số chuyên gia phân tích bắt đầu tỏ ra lạc quan.

Trong bảy ngày này, các chuyên gia tài chính không ngừng tuyên bố rằng thị trường bò tót của Nhật Bản vẫn chưa kết thúc.

Họ cho rằng, dưới sự bảo hộ của chính sách từ Ōkura-shō, chỉ số chứng khoán đã ổn định và đà phục hồi ít nhất có thể tăng thêm 3.000 điểm nữa.

Nền kinh tế Nhật Bản có cả về số lượng lẫn chất lượng, hoàn toàn có thể chống đỡ được mức định giá hiện tại.

Thế nhưng, mọi chuyện trên thế giới này thật kỳ diệu, họ vừa dứt lời thì lập tức bị vả mặt.

Bắt đầu từ ngày 24 tháng 1, Sở giao dịch chứng khoán Tokyo lại mở ra một chu kỳ sụt giảm kéo dài mười lăm ngày giao dịch.

Hơn nữa, đợt sụt giảm lần này kéo dài từ tháng Một sang tháng Hai, với biên độ giảm thê thảm hơn nhiều so với đ��t sụt giảm mạnh kéo dài bảy ngày trước đó.

Đến ngày 15 tháng 2, chỉ số Nikkei đã rơi xuống mức 19.150 điểm, giảm hơn 14.000 điểm, tương đương 41%.

Ngày lễ Tình nhân này, e rằng là ngày mà phụ nữ nhận được sự lạnh nhạt nhiều nhất, bởi vì cả Nhật Bản đều đang đau khổ vì tài sản bị mất đi.

Cũng chính vào lúc này, giới tài chính Nhật Bản, vốn trước đây thường coi thường người Mỹ, mới thực sự nhận ra rằng chỉ số tương lai cổ phiếu mà Morgan Stanley cung cấp cho họ với "phí giao dịch bằng 0" hóa ra lại là một quả bom tài chính, sở hữu "sức mạnh" đủ để đẩy nền kinh tế Nhật Bản vào chỗ chết.

Vì lẽ đó, tờ báo kinh tế chuyên nghiệp lớn nhất Nhật Bản, 《Nikkei Shimbun》, lúc này đã đăng bài viết chỉ trích việc chỉ số tương lai cổ phiếu gây ra sự sụt giảm của thị trường chứng khoán Nhật Bản.

Sau đó, các tờ báo khác như 《Asahi Shimbun》, 《The Yomiuri Shimbun》, 《Sankei Shimbun》 cũng đồng loạt hưởng ứng, đăng tải hàng loạt tin tức, nhận định chỉ số tương lai cổ phiếu là thủ phạm gây ra khủng hoảng chứng khoán và yêu cầu chính phủ khẩn cấp đưa ra đối sách.

Trong tình hình này, các cơ quan hữu quan cũng chỉ có thể tiếp tục nỗ lực chống đỡ thị trường chứng khoán.

Hơn nữa, để giảm thiểu tác hại của chỉ số tương lai cổ phiếu và đáp ứng yêu cầu của các bên về việc "giảm giao dịch chỉ số tương lai cổ phiếu, tăng giá cổ phiếu", Ōkura-shō còn yêu cầu Sở giao dịch Osaka nâng cao các biện pháp hạn chế đối với giao dịch chỉ số tương lai cổ phiếu.

Do đó, trong khoảng thời gian từ ngày 12 tháng 2 đến ngày 15 tháng 2, Ōkura-shō Nhật Bản một lần nữa dồn dập công bố một loạt chính sách giải cứu thị trường.

Một là, bốn công ty chứng khoán lớn của Nhật Bản được yêu cầu mua vào để hỗ trợ thị trường.

Hai là, yêu cầu ký quỹ bị hạ xuống 30%.

Ba là, các công ty bảo hiểm nhân thọ được yêu cầu ngừng bán cổ phiếu.

Bốn là, lệnh cấm phát hành cổ phiếu mới được kéo dài.

Năm là, các quỹ hưu trí công cộng và vốn tài khoản tiết kiệm bưu điện được đưa vào thị trường chứng khoán.

Sáu là, nhiều thủ đoạn kế toán được sử dụng để ngăn chặn các nhà đầu tư tổ chức bán ra cổ phiếu.

Cuối cùng, và cũng là quan trọng nhất, cốt lõi nhất, chính là tỷ lệ ký quỹ đối với chỉ số tương lai cổ phiếu đã được nâng từ 4% lên 6%.

Như vậy, từ ngày 16 tháng 2, thị trường chứng khoán Nhật Bản mới thực sự chào đón một giai đoạn phục hồi kéo dài 24 ngày giao dịch.

Đến thời điểm này, dường như những người tham gia thị trường chứng khoán Nhật Bản có thể thở phào nhẹ nhõm, thực sự hồi phục lại một chút.

Thế nhưng, sự thật lại không phải như vậy.

Đáng tiếc thay, đợt phục hồi lần này không chỉ đầy rẫy khó khăn, mà biên độ phục hồi cũng rất hạn chế.

Lực phục hồi thậm chí còn không mạnh bằng đợt bảy ngày trước đó, chỉ khoảng 4.000 điểm.

Đó chưa phải là tất cả, điều cốt yếu là thị trường chung cũng không vì thế mà ổn định. Sau đợt phục hồi ngắn ngủi, thị trường lại bắt đầu một chuỗi ngày dài giảm điểm âm ỉ.

Có thể nói đây là một kiểu "dao cùn cắt thịt", tốc độ không nhanh nhưng thị trường chứng khoán Nhật Bản mỗi ngày đều mất máu, mất đi sức sống.

Dường như nó muốn lao thẳng xuống vực sâu không đáy, mặc cho chính phủ Nhật Bản hay các công ty chứng khoán có đưa ra chính sách nào đi chăng nữa cũng vô ích.

Tại sao lại như vậy?

Câu trả lời rất đơn giản, kỳ thực là bởi vì nhiều người Nhật Bản, bao gồm cả Ōkura-shō, đã lầm lẫn mâu thuẫn chính của đợt giảm lớn thị trường chứng khoán lần này.

Họ đổ lỗi cho người nước ngoài bán khống trên thị trường hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu là nguyên nhân khiến bong bóng kinh tế Nhật Bản tan vỡ. Nhưng trên thực tế, đó chỉ là hiện tượng bề ngoài, chỉ là thủ đoạn mà người Mỹ dùng để cướp bóc tài sản của Nhật Bản mà thôi.

Nguyên nhân thực sự là do đồng Đô la Mỹ mạnh lên, dẫn đến tình trạng thắt chặt tiền tệ nghiêm trọng ở Nhật Bản.

Nếu không giải quyết được vấn đề này, thì không thể ngăn chặn các tập đoàn tài chính Mỹ thu hoạch lợi nhuận từ thị trường vốn Nhật Bản.

Ai cũng biết, cơ sở cần thiết để bất kỳ thị trường cổ phiếu nào phồn vinh chính là tính thanh khoản dồi dào. Nếu thị trường chứng khoán Nhật Bản mất đi tính thanh khoản, đương nhiên sẽ không còn có thể duy trì được đà tăng trưởng.

Như vậy, mọi nỗ lực đều chỉ là "giãy chết" mà thôi, không có nhiều hiệu quả trong việc giải cứu thị trường.

Trên thực tế, bởi vì chính quyền Nhật Bản không chịu để thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản sụt giảm đủ mức để đạt đến điểm cân bằng vốn có của chúng, nên họ đã kìm hãm khả năng tự điều chỉnh bong bóng của thị trường, hay còn gọi là "phá hủy sáng tạo" mà nhà kinh tế học Schumpeter đã đề cập.

Cuối cùng, việc xử lý không thích đáng của chính phủ Nhật Bản không những không giải quyết được vấn đề mà ngược lại còn tạo ra những hậu quả đau đớn hơn từ bong bóng kinh tế, gây cản trở nghiêm trọng đến sự phục hồi và chuyển biến tốt của nền kinh tế Nhật Bản. Đây không phải là kết quả mà họ mong muốn.

Chỉ tiếc, mọi thứ đều không thể làm lại.

Hay nói cách khác, xét thấy chính sách của quốc gia Nhật Bản bị Mỹ chi phối, cùng với thị trường vốn Nhật Bản đã bị người Mỹ thao túng, từ ngay từ đầu đã rơi vào bẫy rập khách quan.

E rằng cho dù có làm lại, phần lớn mọi chuyện cũng khó mà thay đổi được.

Thật khó tưởng tượng nhiều năm sau, những quan chức đã đưa ra các sách lược ứng phó ban đầu này sẽ có tâm trạng như thế nào khi nhìn lại chính mình lúc bấy giờ.

Dù sao đi nữa, nền kinh tế Nhật Bản khó thoát khỏi tai ương, chính thức bước vào suy thoái, đây là một sự thật hiển nhiên như sắt thép.

Và giấc mơ Tokyo trở thành thủ đô tài chính toàn cầu cũng tan biến theo đà sụt giảm của giá cổ phiếu.

Đương nhiên, vào thời điểm đó, còn có vô số kẻ tham vọng và "quý ông bong bóng" đã phất lên nhờ bong bóng kinh tế, sự nghiệp và cuộc sống của họ cũng theo đó mà sụp đổ.

Và Takahashi Harunori chính là một trong những kẻ kém may mắn nhất, sớm chịu cảnh thất bại.

Không vì lý do nào khác, ngoài tham vọng và lòng tham của hắn, khiến hắn trước đó đã thực hiện nhiều hành động mạo hiểm, cấp tiến để nhanh chóng mở rộng công ty, gánh vác quá nhiều nợ nần.

Quan trọng hơn là bởi vì hắn đã đắc tội với người không nên đắc tội, và vào thời điểm mấu chốt đã gặp phải sự trả thù mà hắn khó lòng chống đỡ, đủ để khiến hắn phải diệt vong. Điều đó đã trực tiếp dẫn đến sự sụp đổ của hắn.

Cần biết rằng, không chỉ Tập đoàn EIE bị cú đấm mạnh mẽ của bong bóng kinh tế tan vỡ quật ngã.

Hơn nữa, Takahashi Harunori thông qua các mối làm ăn đã thiết lập được không ít mối liên hệ chặt chẽ với các doanh nghiệp, bản thân hắn lại có "dòng máu" từ Đại học Keio, sở hữu quan hệ giao thiệp không nhỏ trong giới tài chính Nhật Bản.

Thậm chí, ngay trước khi khủng hoảng chứng khoán xảy ra, Takahashi Harunori vẫn có hợp tác chặt chẽ hơn với Tập đoàn Quách Thị – chuẩn bị cùng nhau mở câu lạc bộ Golf ở Đông Nam Á, và Tập đoàn Quách Thị còn bỏ ra 150 triệu đô la Mỹ để giúp hắn đánh bại đối thủ.

Nếu chỉ xét về thực lực kinh tế và mạng lưới quan hệ, Takahashi Harunori, so với vài "quý ông bong bóng" đương thời khác có thể sánh ngang với hắn, e rằng đối với đa số người mà nói, hắn vẫn mạnh hơn một chút.

Về mặt lý thuyết, nếu lựa chọn các biện pháp thích đáng, thực ra Tập đoàn EIE của hắn vẫn có thể từ từ phục hồi.

Chỉ là cuối cùng không thể cứu vãn được, và chí ít Takahashi Harunori cũng không nên là người đầu tiên phải kết thúc sự nghiệp, dù sao "lạc đà gầy vẫn hơn ngựa béo" mà.

Nhưng điều tệ hại là, khi hắn đang nằm trên mặt đất muốn đứng dậy, lại có người từ phía sau giáng thêm cho hắn một đòn.

Đòn đánh này có thể nói là "tuyết chồng chất thêm sương", vô cùng tàn nhẫn và hiểm độc, bao gồm cả ân oán cũ mới, trực tiếp khiến hắn phun máu ra ngực.

Và người giáng thêm đòn này chính là Ninh Vệ Dân, kẻ mà hắn luôn muốn tính toán, nhưng thực tế lại luôn âm thầm tính kế hắn.

Nói thẳng ra, đợt khủng hoảng chứng khoán lần này, đối với nền kinh tế Nhật Bản và các công ty niêm yết của Nhật Bản, có tính phá hoại cực kỳ mạnh mẽ, tuyệt đối không phải là chuyện tốt.

Các công ty chứng khoán, tổ chức đầu tư liên quan đến thị trường chứng khoán Nhật Bản, cùng với các nhà đầu tư nhỏ lẻ mua cổ phiếu Nhật Bản, những người không kịp thoát đỉnh, cũng đều thua lỗ thảm hại.

Nhưng tuyệt đối không phải không có người nào có thể kiếm lời từ đó.

Ngoại trừ các tập đoàn tài chính nước ngoài do Mỹ dẫn đầu đã thu lợi lớn từ việc bán khống, thì kẻ núp trong bóng tối, theo sau lưng họ để "thừa gió bẻ măng" – Ninh Vệ Dân, đương nhiên cũng là một trong số đó.

Trong việc kiếm lợi giữa lúc hỗn loạn này, hắn đã không còn là một tay mơ nữa.

Nhớ lại khi xưa, khi còn là "hiệp sĩ áo trắng" c���a LVMH tại Pháp, đối đầu với Bernard Arnault, hắn đã biết cách tận dụng những biến cố để củng cố sức mạnh của mình và làm suy yếu đối thủ.

Lần này, hắn đương nhiên càng chơi một cách dễ dàng hơn nhiều.

Trên thực tế, trước khi khủng hoảng chứng khoán xảy ra, Ninh Vệ Dân đã lần lượt bán hết số cổ phiếu đang nắm giữ tại chứng khoán Dã Thôn và chứng khoán Yamato, cùng với số cổ phiếu mượn được từ giao dịch ký quỹ, cẩn thận chờ đợi tín hiệu đỉnh của chỉ số Nikkei 225.

Sau đó, hắn để cho nhóm người ở Osaka sử dụng một phần vốn mà hắn đã xoay sở được để bán khống chỉ số tương lai cổ phiếu.

Cứ thế, đến ngày 25 tháng 1, trước khi về nước ăn Tết, trong tay Ninh Vệ Dân đã không còn gì ngoài các hợp đồng bán khống chỉ số tương lai cổ phiếu.

Chỉ riêng trong toàn bộ tài khoản chứng khoán của hắn, số vốn tích lũy đã lên tới 763,2 tỷ yên.

Nếu tính cả giá trị của các hợp đồng chỉ số tương lai cổ phiếu, cùng với số tiền mặt thu được từ việc bán một vài bãi đậu xe trong khoảng thời gian này, thì e rằng tổng tài sản đã lên đến hàng nghìn tỷ yên. Con số đó xấp xỉ tương đương với hàng chục tỷ đô la Mỹ tài sản tiền mặt.

Đương nhiên, trong số đó còn bao gồm khoản nợ hơn ba trăm tỷ yên của Ngân hàng Sumitomo, cùng với khoản ký quỹ chưa trả lại của chứng khoán Yamato và cổ phiếu Nomura.

Thậm chí còn có khoản thuế không thể tránh khỏi mà hắn cần nộp cho chính phủ Nhật Bản, do lợi nhuận thu được từ thị trường vốn.

Về mặt quyền sở hữu, mặc dù Ninh Vệ Dân có thể tự do chi phối sử dụng, nhưng vẫn không thể nói toàn bộ số tiền này đều thuộc về hắn.

Nhưng đừng quên, Ninh Vệ Dân vẫn còn rất nhiều bất động sản chưa kịp bán để thu tiền mặt.

Hơn nữa, sau khi hắn về nước ăn Tết Nguyên Đán, do tình thế thay đổi, chỉ số Nikkei 225 lại một lần nữa sụt giảm mạnh, lợi nhuận của hắn từ các hợp đồng chỉ số tương lai cổ phiếu cũng tăng thêm một trăm tỷ yên.

Do đó, giá trị tài sản thực sự của hắn chỉ có nhiều hơn chứ không ít đi, đây hoàn toàn là một sự thật không thể chối cãi.

Rõ ràng, xét từ góc độ tài sản, số vàng ròng bạc trắng thực sự thuộc về hắn, so với Takahashi Harunori, người thuần túy dựa vào vay mượn để lập nghiệp, càng phù hợp với danh xưng "người sáng tạo đế chế một nghìn tỷ yên".

Huống hồ, vào lúc này, nhìn lại đối thủ của hắn – "cậu bé Keio" Takahashi Harunori – lại vì cố tình kéo cao giá cổ phiếu nhằm vào Ninh Vệ Dân, sau đó gặp phải khủng hoảng chứng khoán mà tài sản bị co rút, giá trị sụt giảm nghiêm trọng.

Hắn đã sớm từ đỉnh cao danh vọng rơi xuống một cách vô cùng chật vật, nói là "ngã đến dở sống dở chết" cũng đã là nể mặt hắn rồi.

Tính đến ngày 16 tháng 2, khi chỉ số Nikkei đạt 19.150 điểm, mức thấp nhất trong gần mười năm qua, giá cổ phiếu của EIE Quốc tế đã giảm xuống 20.800 yên.

Và giá trị vốn hóa thị trường của cổ phiếu này đã co lại còn 983,2 tỷ yên, chỉ tương đương một phần tư so với thời kỳ đỉnh cao.

Vì EIE nợ hơn một nghìn tỷ yên, trong khi tài sản ròng của công ty cũng chỉ khoảng 1.500 tỷ yên, đủ để trang trải nợ nần. Rõ ràng, tỷ suất thị trường lúc này đã cực kỳ méo mó.

Có thể tưởng tượng được sức mạnh của tai ương này lớn đến mức nào.

Trong khi đó, Ninh Vệ Dân đang ung dung hưởng lợi, lại còn muốn tính toán Takahashi Harunori, người đã bị thị trường chứng khoán cắt đi không ít "mỡ thừa". Không khó để tưởng tượng kết cục sẽ ra sao.

Đây gọi là một bên thăng hoa, một bên suy tàn, hai người căn bản không còn ở cùng một đẳng cấp nữa phải không?

Với năng lực kinh tế cá nhân của Ninh Vệ Dân lúc này, chỉ cần hắn muốn, hoàn toàn có thể nuốt trọn cả Tập đoàn EIE bất cứ lúc nào.

Mấu chốt là các đồng minh của Takahashi Harunori lúc này cũng đang tự lo thân, ai nấy đều đau đầu vì vấn đề thị trường chứng khoán sụt giảm mạnh.

Ngay cả khi muốn giúp, ai còn đủ sức để trợ giúp Takahashi lúc này chứ?

Ngược lại, Ninh Vệ Dân lại có người trợ giúp.

Cần biết rằng, để tiếp tục trục lợi thông qua việc bán khống chỉ số tương lai cổ phiếu, từ tháng Một trở đi, người Mỹ đã bắt đầu lựa chọn các công ty có tỷ lệ nợ tương đối cao, mù quáng tiến hành mở rộng tài sản, và công bố các báo cáo bán khống.

Và EIE Quốc tế, gần đây vừa vặn trở thành mục tiêu mà công ty Lehman Brothers nhắm đến, dễ dàng bị thâu tóm.

Lúc này, thiên thời, địa lợi, nhân hòa đã hội tụ đủ, đây chính là thời khắc vàng mà Ninh Vệ Dân hằng mơ ước để ra tay đánh bại đối thủ.

Vậy thì hắn còn có thể nể nang gì Takahashi Harunori nữa sao?

Bà ngoại!

Văn bản này được chuyển ngữ đặc biệt dành riêng cho độc giả truyen.free.