Việc vỡ nợ ở tầng trái phiếu thấp nhất sẽ gây ra phản ứng dây chuyền, khiến các tầng trái phiếu phía trên cũng dần dần sụp đổ theo.

Một khi tỷ lệ vỡ nợ ở tầng trái phiếu thấp nhất đạt đến một ngưỡng giá trị, toàn bộ cấu trúc tài chính sẽ sụp đổ trong chớp mắt!

Trần Mặc vừa nói, vừa rút thêm hai khối gỗ ở tầng dưới cùng của chồng xếp hình.

Ngay l��p tức, cả chồng gỗ xếp hình đã mất đi sự chống đỡ từ tầng dưới cùng, ầm ầm đổ sập xuống đất, các khối gỗ văng tung tóe khắp sàn!

Lôi Khắc Tái Nhĩ mím môi, trầm mặc không nói.

“Các người có phải vẫn nghĩ rằng sự sụp đổ là một quá trình diễn ra từ từ, tuần tự không?”

“Nếu vậy, các người đã hoàn toàn sai rồi!”

“Hiện tại, tỷ lệ vỡ nợ của trái phiếu bất động sản đã đạt 4%. Điều này có nghĩa là cứ 100 khoản vay thì có 4 khoản không còn khả năng thanh toán.”

“Một khi tỷ lệ vỡ nợ đạt tới 8%, trái phiếu thế chấp nhà ở sẽ trở nên vô giá trị!”

Lời nói của Trần Mặc như tiếng chuông lớn vang vọng, khiến những người có mặt tại hiện trường đều phải rùng mình!

Trước đó, những người làm tài chính như họ chỉ có một khái niệm chung chung về con số tỷ lệ vỡ nợ.

Tỷ lệ vỡ nợ 4% hay 8% dường như là một con số không đáng kể trong suy nghĩ của họ.

Bởi vì lẽ thường mách bảo họ rằng, chỉ khi tỷ lệ vỡ nợ lên tới vài chục phần trăm thì các khoản trái phiếu này mới có thể sụp đổ.

Không ngờ rằng, tỷ lệ vỡ nợ của trái phiếu bất động sản chỉ cần đạt 8 điểm phần trăm là có thể dẫn đến sự sụp đổ toàn diện!

Lôi Khắc Tái Nhĩ suy nghĩ hồi lâu rồi thẳng thắn nói ra vấn đề cốt lõi: “Những ngân hàng đầu tư ở Phách quốc khôn ngoan như vậy, chẳng lẽ họ không biết MBS tiềm ẩn rủi ro rất cao sao? Họ thừa biết các khoản vay thế chấp thứ cấp không đáng tin cậy, vậy tại sao vẫn tiếp tục mua vào chứ?”

Trần Mặc chỉ thản nhiên nói ra ba chữ: “CDO.”

Lôi Khắc Tái Nhĩ nhíu mày: “CDO? CDO là gì?”

Trần Mặc giải thích: “CDO cũng là một loại trái phiếu, hay nói đúng hơn là một sản phẩm tài chính cấu trúc.”

“Các ngân hàng đầu tư cùng các tổ chức tài chính đã mua MBS, gom những đống trái phiếu rác không thể bán được lại, đóng gói chúng, rồi tìm đến các tổ chức xếp hạng tín nhiệm để đánh giá chúng ở mức 3A.”

“Anh sẽ ngạc nhiên khi phát hiện ra rằng, đống trái phiếu rác rưởi này vốn dĩ còn không đủ tiêu chuẩn để xếp hạng C-, nhưng chỉ cần đổi tên và được định giá lại, chúng liền biến thành sản phẩm hạng 3A mà công chúng có thể mua.”

“Và công chúng cùng giới tinh hoa Phố Wall căn bản không quan tâm bên trong CDO có chứa loại ‘rác rưởi’ gì. Dù sao kinh tế đang tăng trưởng, giá nhà đất đang tăng, và CDO cũng đang tăng giá trị tài sản, thế là họ cứ thế điên cuồng kiếm lời.”

“Tại sao 65% các sản phẩm trái phiếu hoặc quản lý tài sản trên thị trường lại được xếp hạng 3A? Bởi vì 95% trong số những cái gọi là sản phẩm 3A này thực chất là những khoản ‘rác rưởi’ được tạo ra từ việc vay mượn và tái cơ cấu liên tục!”

“Cho nên, khi tôi nói 8% sẽ gây ra một cuộc sụp đổ lớn, đó vẫn là một ước tính khá cao rồi!”

Các sản phẩm trái phiếu hoặc quản lý tài sản ở Phách quốc được xếp hạng như sau:

AAA, AA+, AA, AA-, A+, A-, rồi cứ thế giảm dần đến cấp D.

Tuy nhiên, các sản phẩm quản lý tài sản cấp D có tỷ suất lợi nhuận âm 90%. Từ khi hệ thống xếp hạng tín dụng ra đời đến nay, chưa có bất kỳ sản phẩm quản lý tài sản hay trái phiếu nào đạt đến cấp D.

Thấp nhất cũng chỉ là cấp C-.

Kết luận này của Trần Mặc khiến tất cả những người có mặt tại đây phải suy nghĩ kỹ càng và kinh sợ.

Nhất là Lôi Khắc Tái Nhĩ, ông ta cũng nhịn không được hít vào một ngụm khí lạnh.

Nếu những gì Trần Mặc nói là sự thật, thì điều đó có nghĩa là ngay lúc này, các ngân hàng, ngân hàng đầu tư, chính quyền, các tổ chức xếp hạng tín nhiệm và tất cả các mắt xích khác trong chuỗi tài chính của Phách quốc đều đang nhắm mắt lao đi như thể đua xe!

Trong khi đó, những hành khách lại không hề hay biết, vẫn cảm thấy người lái đang đưa họ đi thật nhanh và vững vàng, để sớm đạt được mục đích thịnh vượng.

Thế nhưng, họ không biết rằng, khi tốc độ đã đạt đến một ngưỡng nhất định, đừng nói là va chạm, chỉ cần một cú bẻ lái thôi cũng có thể dẫn đến tai nạn thảm khốc!

“Trần tiên sinh, ý ông là các ngân hàng của Phách quốc đang lừa gạt, các ngân hàng đầu tư đang lừa gạt, chính quyền đang lừa gạt, và cả các tổ chức xếp hạng tín nhiệm cũng đang lừa gạt ư?”

“Họ cấu kết với nhau để lừa dối người dân Phách quốc, có đúng không?” Lôi Khắc Tái Nhĩ hỏi.

“Chẳng lẽ không đúng sao?” Trần Mặc cười hỏi ngược lại.

Lôi Khắc Tái Nhĩ rơi vào trầm mặc.

Dù sao ông ta là một tài phiệt, và ông ta hiểu rõ giới tài chính cùng chính quyền Phách quốc hơn nhiều so với một người Đại Hạ như Trần Mặc.

“Khắc Lý Phu tiên sinh, đại họa đang đến gần! Một khi khủng hoảng tín dụng xảy ra, ông nghĩ sự nghiệp của mình có thể không bị ảnh hưởng sao?”

“E rằng đến lúc đó, tài sản giảm 50% cũng là còn nhẹ nhàng! Thậm chí phá sản cũng là điều khó tránh khỏi!”

“Thế nhưng hiện tại, có một cơ hội không những giúp ông tránh được rủi ro, mà còn có thể giúp ông kiếm được một khoản lợi nhuận khổng lồ, đưa ông từ vị trí tài phiệt thứ sáu vươn lên thứ năm, thứ tư, thậm chí là vị trí đầu bảng!”

“Ông chỉ cần đi theo tôi tham gia một đợt mua CDS là có thể bán khống MBS, thu lợi từ toàn bộ thị trường bất động sản!”

“Sự sụp đổ đã bắt đầu! Lợi nhuận có thể lên tới hàng chục lần! Ngoại trừ việc bán khống theo tôi, ông không còn cách nào khác để tránh khỏi rủi ro do khủng hoảng tín dụng mang lại!”

Lời nói của Trần Mặc như lời dụ hoặc của quỷ dữ, khiến trái tim tất cả mọi người có mặt tại đây đập loạn xạ!

Đặc biệt là những nhân viên bình thường ở đó!

Thực ra, họ đều vô cùng căm ghét các ngân hàng ở Phách quốc.

Lãi suất thẻ tín dụng hàng năm của họ cao đến mức kinh hoàng 25%, và những khoản vay mượn từ họ đến giờ vẫn còn phải trả.

Nếu khủng hoảng tín dụng thực sự xảy ra, người bình thường hoàn toàn không thể thoát thân. Phần lớn người sẽ phải cắt giảm chi tiêu, chất lượng cuộc sống sẽ tụt dốc vài bậc!

Điều này nghe có vẻ không đáng gì, nhưng thử nghĩ xem, bây giờ anh mỗi bữa cơm đều có thịt, nếu rớt xuống vài cấp độ, có nghĩa là mỗi bữa chỉ có màn thầu thiu để ăn, thậm chí một ngày chỉ có thể ăn một bữa màn thầu thiu. Anh có chịu được sự thay đổi đó không?

Giờ đây, đột nhiên có người nói rằng chính quyền và ngân hàng Phách quốc đã ngu xuẩn bấy lâu nay, và chúng ta có thể lợi dụng sự ngu xuẩn của họ để ngăn chặn rủi ro, thậm chí là kiếm lời lớn!

Ai có thể không tim đập thình thịch?!

Sau một hồi lâu, Lôi Khắc Tái Nhĩ lên tiếng: “Không thể không thừa nhận, Trần tiên sinh, tài hùng biện của ông thật xuất sắc! Nếu ông làm bán hàng đa cấp, hôm nay tôi chắc chắn sẽ bị ông lừa mất một khoản tiền.”

“Không phải tôi nói hay, chỉ là sự thật quá tàn khốc mà thôi.” Trần Mặc thản nhiên đáp.

“Những gì ông nói, cũng chỉ là lý thuyết mà thôi. Theo tôi được biết, các vấn đề liên quan đến cho vay đã xuất hiện từ năm 2006, nhưng cho đến nay, khủng hoảng tín dụng vẫn chưa bùng nổ.”

“Tài chính, kinh tế là một vấn đề tổng thể vô cùng phức tạp. Tôi cho rằng nếu nó không bùng nổ, thì điều đó có nghĩa là chính quyền Phách quốc có khả năng giải quyết, hoặc ít nhất là ngăn chặn, để cuối cùng vấn đề này có thể ‘hạ cánh’ êm đẹp.”

Lôi Khắc Tái Nhĩ nói ra.

“Khắc Lý Phu tiên sinh, ông đang tự lừa dối mình đấy. Ông nghĩ chính quyền Phách quốc là một tập thể như thế nào? Chắc hẳn ông phải hiểu rõ hơn tôi chứ?”

Trần Mặc phản bác lại.

Lôi Khắc Tái Nhĩ mím môi, trầm mặc hồi lâu, rồi mới thở dài nói: “Được rồi, tôi thừa nhận, tôi đã bị thuyết phục bởi lý thuyết của ông.”

“Nhưng tập đoàn tài phiệt Khắc Lý Phu không phải do một mình tôi quyết định, tập đoàn này do ba đại gia tộc cùng kiểm soát.”

“Tôi hiểu rõ chính quyền Phách quốc, hiểu rõ giới tài chính Phách quốc, nhưng hai đại gia tộc kia lại không hiểu rõ điều này.”

Trần Mặc: “Ông có gì xin cứ nói thẳng.”

Lôi Khắc Tái Nhĩ: “Hôm nay tôi sẽ sắp xếp để đại diện của hai đại gia tộc còn lại đến đây, ông cần chứng minh lý thuyết của mình bằng hành động thực tế, để thuyết phục họ.”

Nội dung này được truyen.free giữ bản quyền.