Tháng 11 năm 1989, động thái tăng lãi suất lần này của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản quả thực quá đột ngột.

Không phải vì lý do nào khác, trước hết, đây đã là lần tăng lãi suất thứ tư của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong năm nay.

Tính từ lần tăng lãi suất đầu tiên vào tháng 4 năm 1989 cho đến nay, chỉ trong hơn nửa năm, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nâng mức lãi suất cơ bản lên gấp đôi.

Hơn nữa, chỉ mới tháng trước, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thông báo tăng lãi suất từ 3,25% lên 3,75%. Chưa đầy một tháng sau, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lại bất ngờ quyết định tăng lãi suất một lần nữa, đưa mức lãi suất lên 4,25%.

Với tần suất tăng lãi suất dày đặc đến vậy, đây là điều chưa từng có trong lịch sử tài chính Nhật Bản, rốt cuộc điều này nói lên điều gì?

Trong mắt công chúng, e rằng điều này chỉ có thể lý giải là quyết tâm của chính phủ Nhật Bản trong việc kiềm chế bong bóng kinh tế.

Dù sao, trong suốt năm nay, Ōkura-shō (Bộ Tài chính Nhật Bản) cùng Ngân hàng Trung ương đã nhiều lần công khai bày tỏ sự bất an sâu sắc về tình trạng bong bóng đang hình thành trên thị trường chứng khoán Nhật Bản, hy vọng có thể sử dụng biện pháp tăng lãi suất để ngăn chặn đà tăng trưởng phi lý của thị trường.

Mặc dù biện pháp này vẫn luôn không mấy hiệu quả, những lần tăng lãi suất trước đây thực sự có ảnh hưởng rất hạn chế đến thị trường chứng khoán. Dù là các tổ chức hay nhà đầu tư nhỏ lẻ gần như đều phớt lờ, thị trường chứng khoán Nhật Bản vẫn cứ tăng trưởng như thường.

Song, không thể phủ nhận rằng thời điểm tăng lãi suất lần này thực sự có chút nằm ngoài dự liệu.

Người ta vẫn thường nói "quá tam ba bận", và từ nhịp độ tăng lãi suất bất thường này, hoàn toàn có thể nhận thấy cả Ōkura-shō lẫn Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đều đang có chút sốt ruột.

Vậy xét đến những yếu tố trên, sau lần tăng lãi suất này, liệu lần tiếp theo sẽ là khi nào? Liệu Ngân hàng Trung ương có tiếp tục gia tăng cường độ và tần suất tăng lãi suất nữa hay không, và rốt cuộc, mức lãi suất cuối cùng sẽ đạt đến bao nhiêu? Tất cả đều trở nên khó đoán.

Dù là các công ty chứng khoán hay nhà đầu tư cá nhân, ai nấy đều không thể không nghiêm túc suy xét về điều này. Nói cách khác, một không gian đầy r���y những dự đoán đã hoàn toàn mở ra.

Bởi vậy, sự kiện "Thiên nga đen" nằm ngoài dự liệu này đã mang đến sức ảnh hưởng vượt ngoài mọi tính toán, thật sự tác động mạnh mẽ đến cục diện thị trường chứng khoán. Với sự phân tích của giới tài chính chuyên nghiệp về hành động này, cùng việc các tạp chí kinh tế lớn của Nhật Bản đồng loạt tập trung đưa tin về đợt tăng lãi suất bất ngờ, chỉ số Nikkei 225 đã có phản ứng khá lớn, ngay trong ngày đã đón nhận một phiên giảm điểm đồng loạt.

Hơn nữa, điều không thể nghi ngờ là, trong bối cảnh thị trường như vậy, trong số tất cả các loại cổ phiếu, những cổ phiếu có tỷ lệ nợ càng cao thì càng chịu ảnh hưởng tiêu cực nghiêm trọng hơn. Bởi lẽ, vay càng nhiều, áp lực trả cả gốc lẫn lãi càng lớn.

Chính vì thế, một doanh nghiệp mắc nợ lớn như EIE Quốc Tế, vốn dựa vào việc huy động vốn liều lĩnh để khuếch trương tư bản, đương nhiên đã trở thành đội ngũ đầu tiên sụp đổ, và cú ngã ấy thực sự rất mạnh. Ngay trong ngày mở cửa phiên giao dịch, cổ phiếu đã rơi xuống dưới mốc 40.000 Yên, sau đó trượt dài không phanh. Đến cuối phiên thứ Hai giảm 5%, cuối phiên thứ Ba giảm 7%, gần như hoàn toàn không có sức kháng cự.

Thế nhưng, mọi chuyện vẫn chưa dừng lại ở đó. Đừng quên rằng, thị trường chứng khoán là nơi có nhiều kẻ toan tính nhất, chứa đầy âm mưu quỷ kế, điều này khiến cho giới đầu cơ cũng trở nên đa nghi hơn cả. Vào thời điểm này, so sánh hành động tăng lãi suất đột ngột của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản với việc cổ phiếu EIE Quốc Tế đã sụt giảm một thời gian trước, trong mắt những nhà đầu cơ thiếu thông tin, bỗng nảy sinh vô vàn liên tưởng, biến mọi chuyện thành một âm mưu được thiết kế tỉ mỉ.

Ban đầu, việc không tìm được lý do cho sự sụt giảm bỗng có lời giải thích hợp lý. Rất nhiều người đều tin rằng chắc chắn có kẻ nào đó đã dự đoán trước chính sách này và đã kịp thời rút chạy, để rồi những nhà đầu tư thiếu hiểu biết như họ phải mắc kẹt trên đỉnh núi hóng gió. Không cần phải nói, những ai đã mua đáy cách đây vài ngày giờ đây đều hối hận đứt ruột, cảm thấy mình bị người khác lừa gạt, ngu ngơ trở thành người thế thân.

Trong số đó, lại có những người với khả năng suy diễn mạnh mẽ hơn. Họ không những hối hận, mà còn tự mình dọa mình, bất ngờ cho rằng EIE Quốc Tế chắc chắn có một bí mật lớn nào đó mà họ không biết, nếu không thì làm sao có một lượng vốn khổng lồ đến vậy lại tháo chạy trước thời hạn? Thế là, nỗi sợ hãi lan truyền, người này dọa người kia, khiến sự hoảng loạn tăng gấp bội và bắt đầu lây lan như virus trong cổ phiếu EIE Quốc Tế.

Đến thứ Tư, sau hai ngày sụt giảm mạnh, thị trường chung đã gần chạm đáy, đa số cổ phiếu cũng bắt đầu phục hồi. Thế nhưng, EIE Quốc Tế chỉ phục hồi nhẹ ba điểm vào đầu phiên theo xu hướng chung. Sau đó, do những tin đồn liên quan đến cổ phiếu này nổi lên khắp nơi, nó lại bắt đầu lao dốc không phanh, rơi xa cả ngàn dặm, giảm nhiều hơn các cổ phiếu khác đến vài ngày.

Cái gọi là "giẫm đạp" là gì? Đó chính là việc phần lớn những người nắm giữ cổ phần đều bắt đầu bán tháo trong hoảng loạn, hoàn toàn không kể đến chi phí. Trên thực tế, trong năm ngày của tuần đó, EIE Quốc Tế không có một ngày nào không giảm sàn. Đến cuối phiên thứ Sáu, giá cổ phiếu EIE đã rơi xuống dưới mốc 30.000 Yên, mức giảm trong một chu kỳ đã vượt quá 22%.

Thật hay làm sao, kết quả trực tiếp của việc này chính là hành động có phần liều lĩnh của Ninh Vệ Dân và Sagawa Ken'ichi lại trở nên hợp lý. Ban đầu, hành động tùy tiện của họ tưởng chừng ngu ngốc, không ngờ lại trùng hợp đúng vào thời điểm Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giảm lãi suất, đơn giản là họ đã gặp may và kiếm được bộn tiền. Còn những người ban đầu muốn chiếm lợi thế, theo sau họ âm thầm gom hàng, thì lại chịu thiệt hại nặng nề, tất cả đều ngớ người ra.

Đặc biệt là Goshima Katsu, khoản cổ phiếu mà ông ta mua đã gây ra mức lỗ sổ sách không dưới 30%, khiến mặt ông ta xanh mét. Chuyện này biết giải thích làm sao đây?

Nhưng đây đã là điều khiến họ khó chịu nhất rồi sao? Không, điều khiến những người này khó chịu nhất chính là, tin tức tốt mà EIE ban đầu dự định tung ra để hỗ trợ đẩy giá cổ phiếu, trong hoàn cảnh này, lại bất ngờ biến thành tin tức có hại. Đừng nói đến việc công bố ra ngoài, ngay cả che giấu cũng còn sợ không kịp.

Thử nghĩ xem, vào lúc này mà để người khác biết rằng EIE vẫn phải tiếp tục tìm kiếm LTCB để huy động vốn, mở rộng quy mô tài sản, thì chắc chắn sẽ dẫn đến sự hoảng loạn gia tăng, và nếu không cẩn thận, cổ phiếu còn có thể rớt thêm một hai chục phần trăm nữa. Nhưng nói đi nói lại, dù có muốn che giấu chuyện này cũng không hề dễ dàng.

Bởi lẽ, diễn biến giá cổ phiếu của EIE Quốc Tế quá bất thường, đến mức đã thu hút sự chú ý của không ít tổ chức đầu tư. Ai nấy đều muốn làm rõ rốt cuộc công ty này đã xảy ra chuyện gì lớn, tất nhiên sẽ tìm mọi cách để dò la thông tin từ nhiều phía. Hơn nữa, EIE ban đầu đã chuẩn bị tin tức tốt để tung ra trong tuần này, với mục đích hy vọng giá cổ phiếu tăng cao. Vì thời điểm đã cận kề, vốn dĩ họ đã có ý định để người khác tranh nhau mua trước, nên các biện pháp giữ bí mật cũng không được thực hiện nghiêm ngặt như vậy. Thật hay làm sao, giờ đây thông tin đã rò rỉ khắp nơi, liệu có thể che giấu được nữa hay không, cũng khó mà nói được.

Bởi vậy, dù là Goshima Katsu, hay Iwasawa – trưởng phòng tài chính của EIE, hay những doanh nghiệp liên quan đến EIE, tất cả đều cảm thấy khó chịu vì mọi chuyện không như ý, không biết phải làm sao cho phải.

Theo lý thuyết, vào lúc này, họ đáng lẽ phải bổ sung kho hàng, gom cổ phiếu. Để duy trì ổn định giá cổ phiếu, họ nhất định phải ra tay, và chỉ khi mua đủ lượng hàng ở mức giá thấp, rồi đẩy giá lên mới có thể bù đắp tổn thất. Nhưng vấn đề là, nếu họ gom hàng, lại sợ thông tin bị rò rỉ ra thị trường, gây ra phản ứng tiêu cực lớn hơn. Khi đó, tất cả số tiền họ đầu tư vào sẽ bị chôn vùi. Còn nếu họ không gom hàng, mặc cho cổ phiếu rơi tự do, thì khoản lỗ sổ sách của họ sẽ còn tăng lên, mấu chốt là điều đó lại có lợi cho những người đã mua cổ phiếu ở mức thấp để thu lời và thoát hàng. Chẳng phải đó là để đối thủ đạt được điều mong muốn, đúng vào ý đồ của kẻ địch sao?

Không, dư���ng như bất kỳ lựa chọn hành động nào cũng đều không thể thực hiện được. Kết quả là, trong lúc họ đang hoang mang, lưỡng lự, thì ngược lại, Sagawa Ken'ichi, đại diện cho Ninh Vệ Dân, đã ra tay trước những người này. Ninh Vệ Dân và Sagawa Ken'ichi không hề ngần ngại, họ bắt đầu gom hàng mạnh ở mức giá thấp, một trận ăn hàng dữ dội, từng bước bổ sung vào số cổ phiếu đã bán ra trong vài ngày đầu. Có vẻ như họ đã rất hài lòng với lợi nhuận kiếm được và chuẩn bị thoát hàng.

Như người ta thường nói "mua cao bán thấp", đ�� chính là chân lý của giao dịch cổ phiếu. Có câu nói thế này: "Thấy người khác kiếm tiền còn khó chịu hơn là mình bị lỗ vốn." Vậy thì thấy đối thủ kiếm được nhiều tiền, đương nhiên sự khó chịu sẽ tăng lên gấp bội.

Điều này khiến Goshima Katsu ghen tị không thôi, thật sự không thể hiểu nổi tại sao đối thủ lại có vận may đến vậy. Vốn dĩ là một thế cờ chết, vậy mà họ không những tình cờ thoát hiểm, mà còn dễ dàng kiếm được tiền. Theo ước tính cẩn thận của ông ta, sau vụ này, dựa vào việc bán ra khi cổ phiếu giảm, tài khoản của Ninh Vệ Dân ít nhất đã có thêm gần hai mươi tỷ lợi nhuận, tất cả đều là lợi nhuận kiếm được từ tay không. Về phía EIE, Takahashi Harunori càng tức đến chết. Khi biết Ninh Vệ Dân không những không chịu thiệt mà còn kiếm được lợi, ông ta gần như cắn nát cả hàm răng. Iwasawa, với tư cách là cấp dưới, đương nhiên bị ông ta coi là bất lực trong hành sự, bị mắng cho tơi bời hoa lá. Trong cơn oán giận, Takahashi đã đưa ra lựa chọn "giết địch tám trăm, tự tổn một ngàn". Ông ta không còn thời gian để Iwasawa từ từ gom hàng giá thấp, ông ta quyết tâm liều mạng, yêu cầu Iwasawa phải lập tức đẩy giá cổ phiếu lên. Dù làm như vậy có phần chịu thiệt, ông ta cũng tuyệt đối không cho phép kẻ thù không đội trời chung này chiếm được quá nhiều lợi thế.

Bởi vậy, một cảnh tượng thần kỳ hơn nữa lại xuất hiện. Khi chỉ số Nikkei 225 dần khởi sắc, thị trường chung cũng đã điều chỉnh và bắt đầu có dấu hiệu tăng trở lại. Lần này, giá cổ phiếu EIE Quốc Tế, sau khi giảm nhẹ ba điểm, lại bất ngờ vọt lên như diều gặp gió, dẫn đầu xu hướng tăng, thậm chí còn tăng trước cả thị trường chung, mỗi ngày đều được kéo lên, tăng không ngừng nghỉ.

Đến tuần thứ hai của tháng 11, cổ phiếu đã thu hồi toàn bộ những gì đã mất, trở lại mức cao 55.000 Yên. Sau đó, nó lại có vẻ chững lại, giảm xuống mức 53.000 Yên để củng cố nền tảng.

Diễn biến thị trường "điên rồ" này, được giới tài chính và truyền thông lý giải là tin tốt khi tin xấu rơi xuống, đương nhiên khiến các tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ đã tranh nhau cắt lỗ thoát hàng trước đó phải chửi bới ầm ĩ, gần như đồng loạt hộc máu vì tức giận.

Về phần tại sao phải duy trì cổ phiếu ở vị trí này? Thực chất, dụng ý của Takahashi Harunori và Iwasawa chính là "giả yếu để lừa địch", để Ninh Vệ Dân và Sagawa Ken'ichi, những người chưa kịp gom đủ hàng ở mức giá thấp, lại nhìn thấy hy vọng kiếm thêm một khoản nữa. Họ hy vọng những người này không vội vàng thoát hàng, mà sẽ bán ra số cổ phiếu đã mua được ở vị trí này. Cứ như vậy, chỉ cần họ vì lòng tham mà bán ra một lần nữa, Takahashi có thể để Iwasawa tiếp tục kéo giá lên cao. Với thực lực vốn hùng hậu và khả năng huy động vốn của EIE, họ hoàn toàn có thể khiến Ninh Vệ Dân bán non, thua sạch sành sanh.

Không thể không nói, lần này đối thủ của họ lại thực sự "ngoan ngoãn" làm theo. Rất nhanh, Iwasawa đã biết được từ Nomura rằng Sagawa Ken'ichi thực sự không cưỡng lại được cám dỗ, bắt đầu bán ra cổ phiếu ở mức giá 53.000 Yên. Ước tính, số cổ phiếu chưa đầy 900.000 trong tay ông ta có thể bán hết trong vòng chưa đầy một tuần.

Vì lẽ đó, Takahashi Harunori như nguyện cuối cùng đã nở nụ cười, cho rằng mình không tiếc thân mình làm mồi nhử, lần này thật sự đã thành công "gậy ông đập lưng ông", rất nhanh có thể hả hê thực hiện cuộc trả đũa.

Thế nhưng, diễn biến sau đó lại càng bất ngờ hơn nữa. Bởi vì một cổ phiếu có biến động lớn và đột ngột như vậy trong ngắn hạn đại diện cho một lượng tiền khổng lồ và cơ hội giao dịch. Các ngân hàng, công ty chứng khoán, thậm chí cả những nhà đầu tư cá nhân bình thường, ngày càng nhiều người chú ý đến diễn biến thị trường bất thường của EIE.

Hiệu ứng thu hút sự chú ý này, thực ra không kém gì việc một cổ phiếu trong thị trường chứng khoán A nhiều chục năm sau, liên tục lập ba phiên tăng trần. Không cần phải nói, sau khi tò mò, mọi người đương nhiên sẽ tìm hiểu, rốt cuộc tại sao tình hình cực đoan như vậy lại xuất hiện? Rốt cuộc ai là người đã gây ra tất cả những điều này?

Kết quả, một phần sự thật nhanh chóng được hé lộ — từ các sàn giao dịch, kẻ thao túng đứng sau tất cả, người đầu tiên bị vạch trần, chính là tập đoàn EIE, và cụ thể là Takahashi Harunori, "Keio chi tử" này. Đối với công chúng mà nói, nếu là người này, thì hành động này ngược lại dễ hiểu. Mọi người đều biết, người này luôn ngạo mạn, kiêu căng, đúng là kiểu người có thể làm những chuyện như vậy.

Và Takahashi Harunori, với sự kiêu ngạo và tự đại của mình, quả thực không hề che giấu, sau khi bị các phóng viên kinh tế tài chính chặn lại, ông ta đã rất thẳng thắn nói rằng – ông ta chỉ muốn EIE trở thành công ty golf hàng đầu, muốn mua những sân golf nổi tiếng nhất ở Âu Mỹ, sang năm còn phải tổ chức các giải đấu golf, đào tạo ra những nhà vô địch và ngôi sao golf của Nhật Bản. Ông ta thực sự không ngờ rằng có những kẻ nước ngoài không biết lượng sức, muốn lợi dụng cơ hội Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, muốn lợi dụng tin tức này để ác ý bán khống công ty của ông ta. Và việc ông ta dốc sức đẩy giá cổ phiếu chẳng qua là để duy trì giá, bảo vệ lợi ích của đông đảo nhà đầu tư, không muốn để những kẻ "chuột ở góc tường" thừa cơ lợi dụng.

Đồng thời, người này còn rao giảng lòng yêu nước, nói rằng chỉ cần là người Nhật, thì nên giúp đỡ lẫn nhau, không nên dễ dàng coi thường một công ty chất lượng tốt như EIE, vốn đang trong giai đoạn mở rộng nhanh chóng, để những kẻ xấu nước ngoài muốn phá hoại kinh tế Nhật Bản đạt được ý đồ. Không thể không nói, chiêu vừa đánh vừa đá này của ông ta rất khéo léo, sức ảnh hưởng cũng rất mạnh. Nhờ vậy, những thông tin về các khoản đầu tư mạo hiểm, triển vọng không rõ ràng đã bị lu mờ, đồng thời củng cố niềm tin của các nhà đầu tư, ngược lại còn tạo ra những chủ đề quảng bá mới cho EIE.

Nếu muốn đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn nữa, lực cản đã giảm đi rất nhiều, không thiếu người ăn theo. Sau đó, trong vài ngày, Takahashi Harunori và những tin tức về việc lợi ích từ việc cổ phiếu giảm sâu được giới tài chính và truyền thông Nhật Bản lý giải là tin tốt, giá cổ phiếu không những không giảm mà còn tăng, theo đà đi lên của thị trường chung. Chỉ trong khoảng một tuần, cổ phiếu đã đột phá mốc 59.000 Yên, áp sát mốc 60.000 Yên, diễn biến thị trường cực kỳ ổn định.

Rõ ràng là, nhìn vào tình hình này, Takahashi Harunori dường như thực sự đã đạt được ý nguyện. Ninh Vệ Dân đã để Sagawa Ken'ichi bán tháo hết sạch cổ phiếu, xem ra rất khó có cơ hội gom lại ở mức giá thấp nữa. Hiện tại, nếu Ninh Vệ Dân bằng lòng đưa khoản lợi nhuận ban đầu vào để mua lại ở mức giá cao, có lẽ đó sẽ là cơ hội cuối cùng để anh ta thoát hàng an toàn.

Nhưng vấn đề là, bất cứ chuyện gì cũng thường có hai mặt. Hành vi của Takahashi Harunori khi công khai trên truyền thông thu hút sự chú ý và công kích những "con chuột" nước ngoài không chỉ thu hút sự chú ý của người dân Nhật Bản, mà còn kéo theo sự quan tâm của các ngân hàng đầu tư Mỹ.

Kẻ nói vô tình, người nghe hữu ý. Morgan Stanley, công ty vốn đang đưa sản phẩm chứng khoán phái sinh cho người Nhật, chủ động thu phí quản lý từ họ, đã bị những lời lẽ của Takahashi làm cho ngẩn người. Họ đâu có ra tay! Vẫn chưa đến lúc "đập chén làm hiệu" (phát động tấn công) cơ mà, vậy rốt cuộc ai là người đã ra tay?

Morgan Stanley ngay lập tức phân tích diễn biến bất thường trước đây của EIE, cùng với hướng đi của dòng cổ phiếu lưu hành, và lập tức kinh hãi. Trời ạ, không ngờ ngoài người Mỹ bọn họ ra, còn có kẻ khác lén lút rắp tâm muốn bán khống để xâu xé thị trường Nhật Bản. Làm sao mà có thể xuất hiện nhiều cổ phiếu để bán tháo như vậy? Rõ ràng đã có người muốn tháo chạy trước mặt họ! Chẳng lẽ phải điều chỉnh chiến lược một lần nữa? Thị trường chứng khoán Nhật Bản ngày càng nguy hiểm, kế hoạch nhất định phải triển khai sớm hơn dự định.

Cứ như vậy, Morgan Stanley tiếp đó đã khẩn cấp liên hệ với các đồng minh của họ tại Mỹ, thông báo tin tức đồng thời thăm dò ý kiến của các ngân hàng đầu tư và quỹ khác. Cuối cùng, mọi người đã đạt được sự nhất trí, vì lý do an toàn, tốt nhất là hành động sớm hơn, đừng mềm lòng mà để người Nhật có một cái Tết Nguyên Đán yên bình.

Bởi vậy, vào tuần cuối cùng của tháng 11, chỉ số Nikkei 225 bất chợt như phát điên, bắt đầu tăng tốc phi mã. Không chỉ toàn bộ thị trường đều khởi sắc, mà còn tràn đầy ý chí chiến đấu sục sôi, khá có xu thế "một ngựa tuyệt trần"!

Bản dịch này là tinh hoa của truyen.free, không một trang nào khác có được.